股东怒了

北京天气热，没事看看新闻降降温。

在昨日的股东大会上，国寿“保守”的投资理念引起了个别股东的质疑。

有股东认为，国寿的投资手法有点过于保守，整体投资回报率偏低，固定收益类投资比重过高，整体收益未跑赢通胀水平。

此外，该股东认为国寿过于“保守”的另一个理由是，2008年底巴菲特在降低债券比重同时大幅买入股票，而国寿却在抛售股票减低仓位。

一篇还不够，再来一篇。

昨天，中信证券(600030，收盘价24.80元)股东大会在北京召开。众多参会股东对于公司2009年第一季度自营业务的“抨击”成为股东大会的主题之一。

一位股东在发言中表示，之所以乐意长期投资中信证券的主要原因，就是公司财务清晰、各项业务均处于行业领先地位，并且资产结构非常好，但惟自营业务一项差 强人意——“从报表里可以看到，公司买的股票可以说都是随波逐流，都是所谓的防御性品种，庞大的资金都在银行的现金账上或者低收益的债券品种中。”该股东 更建议中信证券能否学习巴菲特甚至王亚伟，让中信证券在自营业务上成为“贴近巴菲特的人”或者“王亚伟第二”。该股东的发言在全场引发强烈共鸣。

另 有股东在会上表示，最害怕中信证券在进取心上“裹足不前”——因为其他业务盈利能力好，就不在自营业务上发展，害怕承担风险。该股东还表示，2008年 防御性的自营投资情况做得非常好，避免了大幅亏损，但是股市从6000点掉到1600点之后，公司的思路也应该发生变化。他甚至质问道：“公司自营业务的 投资水平和技能是不是应该再进步一下？”

跟一位大佬谈国内的股东维权，我开玩笑说，香港本地大股东的那些做法放在国内，非得给小股东打死。只不过上面有人压着，还不敢有什么动静，若是放开，还不知道要出什么样的事情。小则开个股东代表大会，大则把“股东”两个字去掉，其实都是一个道理。

发 挥监督，维护自身权益是好事，但若是不尊重人，就谈不上了。想起格雷厄姆在证券分析中的一句话---“股东在电台里喊叫，是解决不了什么问题的。”更何况 中信与国寿在去年的风险控制中做得应属上乘，比起某些机构赌气式的投反对票却拿不出个解决方案，实在是天上人间。与管理层相比，这两位股东对公司业务的相 对不熟悉暂且不论，就是风险意识也差了一大截。

至于后一位提到的巴老与伟哥，两者还是不要放在一起为妙。

天热气躁，多喝几碗凉茶，少动几次肝火。